1、什么是定期報(bào)告，投資者為何要閱讀定期報(bào)告？

定期報(bào)告是上市公司在一定時(shí)期內(nèi)向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交，并向社會(huì)公眾披露的反映公司某個(gè)會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營情況、股本變動(dòng)和股東情況、募集資金的使用情況和公司重要事項(xiàng)等相關(guān)情況的報(bào)告。

依據(jù)《證券法》的規(guī)定，定期報(bào)告分為年度報(bào)告和中期報(bào)告。其中，年度報(bào)告是上市公司一年一度對(duì)其報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營概況、財(cái)務(wù)狀況等信息的全面總結(jié)，是上市公司信息披露制度的核心。中期報(bào)告又稱半年度報(bào)告，是上市公司在每一會(huì)計(jì)年度上半年結(jié)束后，向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交并向社會(huì)公眾公告的定期報(bào)告，目的在于及時(shí)披露公司每一會(huì)計(jì)年度前六個(gè)月的經(jīng)營與財(cái)務(wù)狀況，以便投資者了解公司信息。通常年度報(bào)告的披露內(nèi)容相對(duì)廣泛和全面，中期報(bào)告相較簡單。

對(duì)于投資者而言，定期報(bào)告尤其是年度報(bào)告，是上市公司對(duì)整個(gè)報(bào)告期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況、投資發(fā)展、治理內(nèi)控等情況的總結(jié)分析，是投資者獲取公司信息的重要來源，以及投資決策的重要依據(jù)。因?yàn)橐话闫胀ㄍ顿Y者在公司調(diào)研、股東大會(huì)等渠道并沒有信息優(yōu)勢，通過閱讀定期報(bào)告，投資者可以識(shí)別和獲取對(duì)作出價(jià)值判斷和投資決策有重大影響的信息，有利于捕捉定期報(bào)告中所包含的信息與線索，進(jìn)而可以進(jìn)行科學(xué)合理的投資。

2、如何獲知定期報(bào)告的披露時(shí)間和路徑？

根據(jù)規(guī)定，上市公司依法披露的信息，應(yīng)當(dāng)在證券交易所的網(wǎng)站和符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的媒體發(fā)布，同時(shí)將其置備于上市公司住所、證券交易所，供社會(huì)公眾查閱。就定期報(bào)告而言，上市公司披露的定期報(bào)告全文應(yīng)該在證券交易所的網(wǎng)站和符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的報(bào)刊依法開辦的網(wǎng)站披露，定期報(bào)告摘要應(yīng)當(dāng)在證券交易所的網(wǎng)站和符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的報(bào)刊披露。公司也可以將年度報(bào)告刊登在其他媒體上（如公司官網(wǎng)），但不得早于在證券交易所的網(wǎng)站和符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的媒體披露的時(shí)間。

因此，投資者可在證券交易所網(wǎng)站查詢定期報(bào)告全文和摘要，可以符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的報(bào)刊上查詢定期報(bào)告摘要，可以在符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件報(bào)刊開辦的網(wǎng)站上查詢定期報(bào)告全文。

關(guān)于定期報(bào)告的披露時(shí)間，上市公司應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后4個(gè)月內(nèi)（4月30日前）編制完成年度報(bào)告，中期報(bào)告應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度的上半年結(jié)束之日起2個(gè)月（8月31日前）內(nèi)編制完成并披露。在定期報(bào)告具體披露日期的確定上，一般是由上市公司根據(jù)自身情況在披露時(shí)段內(nèi)自助預(yù)約披露日期，披露日期一旦確定，如果沒有特殊原因，一般不作變更，以保證定期報(bào)告披露有序進(jìn)行

3. 上市公司披露定期報(bào)告時(shí)，主要包括哪些文件？

定期報(bào)告尤其是年度報(bào)告涉及公司全方位、多方面的內(nèi)容和信息，其編制和披露是一項(xiàng)系統(tǒng)工程。對(duì)于年報(bào)而言，上市公司在董事會(huì)審議通過年報(bào)后，需要上網(wǎng)披露并向證券交易所報(bào)備年報(bào)全文和摘要、內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告、獨(dú)立董事對(duì)公司對(duì)外擔(dān)保情況的專項(xiàng)說明、獨(dú)立董事年度述職報(bào)告、審計(jì)委員會(huì)年度履職情況報(bào)告、相關(guān)備查文件的目錄等文件；上市公司被年審會(huì)計(jì)師出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的，還應(yīng)當(dāng)披露董事會(huì)、獨(dú)立董事、監(jiān)事會(huì)關(guān)于非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見涉及事項(xiàng)的專項(xiàng)說明或意見。此外，上市公司的年審會(huì)計(jì)師事務(wù)所還需要出具年度審計(jì)報(bào)告（包括經(jīng)年審會(huì)計(jì)師審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表及附注）、對(duì)公司控股股東及其關(guān)聯(lián)方占用資金情況的專項(xiàng)說明等文件。相較年度報(bào)告，半年度報(bào)告需要披露的文件相對(duì)較少，且公司半年度報(bào)告中的財(cái)務(wù)報(bào)告可以不經(jīng)審計(jì)，但需要披露半年報(bào)全文等文件。

4. 定期報(bào)告編制與披露需要遵守哪些主要規(guī)則？

上市公司定期報(bào)告的編制和披露，應(yīng)當(dāng)遵守法律、中國證監(jiān)會(huì)制定的規(guī)章和規(guī)范性文件以及證券交易所發(fā)布的業(yè)務(wù)規(guī)則、業(yè)務(wù)通知。具體包括：一是法律。《證券法》是關(guān)于證券市場監(jiān)管的專門法律，對(duì)定期報(bào)告編制與披露設(shè)有專門規(guī)定，主要內(nèi)容包括定期報(bào)告的披露時(shí)間要求、內(nèi)容要求、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員對(duì)定期報(bào)告的“保真”要求等，是定期報(bào)告的基礎(chǔ)規(guī)則。二是中國證監(jiān)會(huì)制定的規(guī)章和規(guī)范性文件?！渡鲜泄拘畔⑴豆芾磙k法》設(shè)專章規(guī)范上市公司披露定期報(bào)告相關(guān)事宜。針對(duì)定期報(bào)告的內(nèi)容和格式，上市公司需要依據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第 2 號(hào)〈年度報(bào)告的內(nèi)容與格式〉》《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第 3 號(hào)〈半年度報(bào)告的內(nèi)容與格式〉》（以下合稱“定期報(bào)告內(nèi)容與格式準(zhǔn)則”）來進(jìn)行年度報(bào)告和半年度的編制和信息披露。三是證券交易所發(fā)布的業(yè)務(wù)規(guī)則、業(yè)務(wù)通知。證券交易所各板塊股票上市規(guī)則都有關(guān)于定期報(bào)告編制與披露的規(guī)定，各證券交易所也就定期報(bào)告的編制和披露發(fā)布了專門的業(yè)務(wù)指引或指南。此外，關(guān)于定期報(bào)告披露，證券交易所一般會(huì)在每期定期報(bào)告披露開始時(shí)發(fā)布相關(guān)通知，明確定期報(bào)告披露的重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)、重點(diǎn)信息披露要求、文件提交清單等。

5. 定期報(bào)告正文與定期報(bào)告摘要有什么區(qū)別？

目前，上市公司定期報(bào)告分為正文和摘要兩個(gè)部分。正文一般篇幅較長，投資者對(duì)正文進(jìn)行詳盡閱讀，需要耗費(fèi)較多的時(shí)間和精力。定期報(bào)告摘要是正文的精簡提煉，其內(nèi)容來自于定期報(bào)告全文，可以便于投資者快速閱讀公司定期報(bào)告、掌握上市公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況。

值得注意的是，定期報(bào)告摘要為了避免正文篇幅較長、內(nèi)容重復(fù)等缺點(diǎn)，不可避免地刪除了一些可能產(chǎn)生價(jià)值的信息，如公司財(cái)務(wù)報(bào)告中的會(huì)計(jì)附注等內(nèi)容。因此，如果投資者需要全面了解上市公司的經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及未來發(fā)展規(guī)劃等信息，還是應(yīng)當(dāng)仔細(xì)閱讀定期報(bào)告正文的內(nèi)容。

6.如何快速定位定期報(bào)告的披露信息？

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，各上市公司定期報(bào)告的格式基本一致，但內(nèi)容各異，形式略有變化。正文分為十個(gè)部分，包括：重要提示、目錄和釋義，公司簡介和主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，管理層討論與分析，公司治理，環(huán)境和社會(huì)責(zé)任，重要事項(xiàng)，股份變動(dòng)及股東情況，債券相關(guān)報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)告。定期報(bào)告摘要部分則包括重要提示、公司基本情況、重要事項(xiàng)三個(gè)部分。投資者可以根據(jù)各部分的重要性和關(guān)注的側(cè)重點(diǎn)，對(duì)相應(yīng)部分進(jìn)行仔細(xì)閱讀。

7. 如何快速掌握定期報(bào)告的要點(diǎn)？

作為投資者，對(duì)定期報(bào)告的閱讀、分析和研究，既要全面，又要抓住重點(diǎn)。投資者想要了解和研究的主要信息往往集中在公司簡介和主要財(cái)務(wù)指標(biāo)、管理層討論和分析、重要事項(xiàng)和財(cái)務(wù)報(bào)告這四個(gè)重要部分，抓住了這些部分的要點(diǎn)，投資者就可以對(duì)上市公司基本情況有一個(gè)初步的了解。其一，公司簡介和主要財(cái)務(wù)指標(biāo)部分，向投資者提供了上市公司的主要情況和報(bào)告期內(nèi)的諸如營業(yè)收入、凈利潤、每股凈資產(chǎn)、每股經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額等基本的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)；其二，管理層討論和分析是對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營信息和財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)、公司所處行業(yè)情況以及報(bào)告期內(nèi)發(fā)生和未來將要發(fā)生的重大事項(xiàng)，進(jìn)行的討論與分析，以有助于投資者了解其經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況及未來可能的變化。其三，重要事項(xiàng)主要涉及重大訴訟、擔(dān)保等可能是公司未來正常生產(chǎn)經(jīng)營的“隱患”的事項(xiàng)、公司實(shí)際控制人及股東等承諾相關(guān)方做出的承諾事項(xiàng)、關(guān)聯(lián)交易和并購等，這些事項(xiàng)可能對(duì)投資者做出價(jià)值判斷和投資決策有重大影響，是投資者揭開公司“美麗”面紗的主要信息來源。其四，財(cái)務(wù)報(bào)告則包括審計(jì)報(bào)告及資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表等內(nèi)容。在審計(jì)報(bào)告中，注冊會(huì)計(jì)師就定期報(bào)告本身編制時(shí)是否規(guī)范、所提供的信息是否真實(shí)向投資者提供了一份專業(yè)的報(bào)告，是投資者從定期報(bào)告中發(fā)掘有價(jià)值線索的關(guān)鍵。投資者初步了解以上內(nèi)容后，可以根據(jù)自身需求大致確定該定期報(bào)告是否有進(jìn)一步詳盡、認(rèn)真分析的必要與價(jià)值，從而起到事半功倍的閱讀效果。

8、什么是業(yè)績預(yù)告和業(yè)績快報(bào)？

業(yè)績預(yù)告和業(yè)績快報(bào)是上市公司“預(yù)先”披露業(yè)績的兩種方式，是在定期報(bào)告披露之前，上市公司對(duì)報(bào)告期的業(yè)績提前進(jìn)行預(yù)告或報(bào)告，目的是在正式財(cái)務(wù)報(bào)告披露之前，向市場和投資者傳遞公司的業(yè)績變化情況。投資者可以在每年年初，關(guān)注上市公司的信息披露，看上市公司是否對(duì)上一報(bào)告期的業(yè)績作出業(yè)績預(yù)告或快報(bào)。

業(yè)績預(yù)告是對(duì)公司當(dāng)期業(yè)績的“預(yù)測”。因?yàn)槭穷A(yù)估，上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告往往是一個(gè)區(qū)間值，譬如歸母凈利潤下限至上限，凈利潤增速的下限至上限，且數(shù)字的準(zhǔn)確性無法完全保證。根據(jù)證監(jiān)會(huì)和證券交易所的規(guī)則規(guī)定，上市公司如果出現(xiàn)年度凈利潤為負(fù)值，或者業(yè)績與上年度相比上升或下降50%，或者實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，或者期末凈資產(chǎn)為負(fù)值等情形時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行業(yè)績預(yù)告。

業(yè)績快報(bào)是上市公司在一定會(huì)計(jì)期間結(jié)束后、定期報(bào)告公告前，初步披露主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和經(jīng)營指標(biāo)，其字面意思突出一個(gè)“快”字。相較業(yè)績預(yù)告而言，業(yè)績快報(bào)能呈現(xiàn)較準(zhǔn)確的數(shù)值，可以提高信息披露的及時(shí)性和公平性。

9、什么叫“預(yù)虧”、“預(yù)盈”、“預(yù)增”、“預(yù)減”?

上市公司在披露業(yè)績預(yù)告時(shí)，需要在公告中披露具體的盈虧數(shù)值。同時(shí)，為了便于投資者獲取信息，部分公司也會(huì)在公告標(biāo)題中包含定性的表述，如預(yù)虧、預(yù)盈、預(yù)增、預(yù)減等?！邦A(yù)虧”是指上市公司預(yù)告當(dāng)期發(fā)生虧損；“預(yù)盈”是指上市公司預(yù)告當(dāng)期扭虧為盈；“預(yù)增”是指上市公司預(yù)計(jì)年度凈利潤與上年同期相比將上升；“預(yù)減”是指上市公司預(yù)計(jì)年度凈利潤與上年同期相比將下降。預(yù)虧、預(yù)減和預(yù)盈、預(yù)增具有相反的含義，前者通常說明公司的業(yè)績出現(xiàn)虧損或者增長放緩，后者則表明公司出現(xiàn)盈利或增速加快。上市公司通過及時(shí)披露公司的經(jīng)營以及盈余信息，可以降低與投資者之間的信息不對(duì)稱，提前釋放業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)或利好消息，減少定期報(bào)告披露時(shí)公司股票價(jià)格的劇烈波動(dòng)，投資者也可以相應(yīng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避或作出投資決策。

10. 定期報(bào)告的“保真”要求是什么？

信息披露是證券市場的基礎(chǔ)性制度，定期報(bào)告是最重要的信息披露文件之一。為了使信息披露制度發(fā)揮應(yīng)有的功能，需要對(duì)信息披露義務(wù)人的披露行為制定一定的標(biāo)準(zhǔn)和要求。根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定，上市公司披露的定期報(bào)告，應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，簡明清晰，通俗易懂，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。定期報(bào)告的“保真”要求，是指披露定期報(bào)告時(shí)，上市公司的董事、監(jiān)事、高管理人員應(yīng)當(dāng)對(duì)定期報(bào)告簽署書面確認(rèn)意見，并保證上市公司及時(shí)、公平地披露信息，所披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員無法保證定期報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性或者有異議的，應(yīng)當(dāng)在書面確認(rèn)意見中發(fā)表意見并陳述理由，上市公司應(yīng)當(dāng)披露。上市公司不予披露的，董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員可以直接申請(qǐng)披露。董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員發(fā)表異議時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循審慎原則，其保證定期報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性的責(zé)任不僅因發(fā)表意見而當(dāng)然免除。

11、不同板塊上市公司披露的定期報(bào)告存在哪些差異？

滬深交易所不同板塊的上市公司在定期報(bào)告編制中，都要遵守《證券法》《上市公司信息披露管理辦法》《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2 號(hào)—年度報(bào)告的內(nèi)容與格式（2021 年修訂）》《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第3 號(hào)—半年度報(bào)告的內(nèi)容與格式（2021 年修訂）》的規(guī)定。總體來看，不同板塊公司披露定期報(bào)告的總體框架和主要內(nèi)容是相同的。但考慮到不同板塊的特點(diǎn)，定期報(bào)告也存在一些差異。如科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板允許未盈利企業(yè)上市，相應(yīng)地，上市時(shí)未盈利的創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板公司，在實(shí)現(xiàn)盈利前，應(yīng)當(dāng)提示未盈利的情況，披露尚未盈利的原因及影響，公司核心競爭力和經(jīng)營活動(dòng)面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)等。再如所有板塊的上市公司在披露行業(yè)情況時(shí)，都需要披露所處行業(yè)基本情況、發(fā)展階段、周期性特點(diǎn)以及公司所處的行業(yè)地位情況，新公布的法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、行業(yè)政策對(duì)所處行業(yè)的重大影響等內(nèi)容。除此之外，創(chuàng)業(yè)板公司還應(yīng)當(dāng)結(jié)合所屬行業(yè)的特點(diǎn)，針對(duì)性披露技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、業(yè)態(tài)、模式等能夠反映行業(yè)競爭力的信息，科創(chuàng)板公司還應(yīng)當(dāng)結(jié)合所屬行業(yè)的特點(diǎn)，針對(duì)性披露科研水平、科研人員、科研投入等能夠反映行業(yè)競爭力的信息。

12、同時(shí)在境內(nèi)和境外市場上市的公司，其定期報(bào)告編制和披露方面有哪些特殊的要求？

隨著證券市場的國際化發(fā)展，一家公司同時(shí)在境內(nèi)外多個(gè)證券交易所上市的情況越來越多，如工商銀行同時(shí)在香港聯(lián)交所和上海證券交易所上市，東方航空同時(shí)在紐約證券交易所和上海證券交易所上市，百濟(jì)神州同時(shí)在納斯達(dá)克交易所、香港聯(lián)交所和上海證券交易所上市。

對(duì)于同時(shí)在境內(nèi)和境外上市的公司，原則上應(yīng)同時(shí)遵守多個(gè)上市地對(duì)定期報(bào)告編制和披露的要求。實(shí)踐中，如果境外證券市場對(duì)定期報(bào)告的編制和披露要求與境內(nèi)規(guī)定不同，應(yīng)當(dāng)遵循報(bào)告內(nèi)容從多不從少、報(bào)告要求從嚴(yán)不從寬的原則，并應(yīng)當(dāng)在同一日公布年度報(bào)告。發(fā)行境內(nèi)上市外資股及其衍生證券并在證券交易所上市的公司，應(yīng)當(dāng)同時(shí)編制年度報(bào)告的外文譯本。

13. 哪些信息可以在定期報(bào)告中豁免披露？

上市公司信息披露的基本原則是按照定期報(bào)告內(nèi)容與格式準(zhǔn)則的規(guī)定將所有具有重大性的信息向公眾投資者披露，但在特殊情況下，上市公司可以豁免披露部分信息。如由于國家秘密、商業(yè)秘密等特殊原因?qū)е露ㄆ趫?bào)告內(nèi)容與格式準(zhǔn)則規(guī)定的某些信息確實(shí)不便披露的，公司可以不予披露，但應(yīng)當(dāng)在定期報(bào)告相關(guān)章節(jié)詳細(xì)說明未按定期報(bào)告內(nèi)容與格式準(zhǔn)則要求進(jìn)行披露的原因。中國證監(jiān)會(huì)和證券交易所認(rèn)為需要披露的，公司應(yīng)當(dāng)披露。同時(shí)，上市公司在編制和披露定期報(bào)告時(shí)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守國家有關(guān)保密的法律法規(guī)，不得泄露國家保密。